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Text File  |  1992-08-28  |  1.4 KB  |  34 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 49Business NotesINVESTIGATIONSBreaking the Bank
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     It was bad enough when some 300,000 Rhode Island bank
  6. customers discovered last Jan. 1 that they were cut off from
  7. their money. Democratic Governor Bruce Sundlun had closed down
  8. 45 banks and credit unions following the collapse of the Rhode
  9. Island Share and Deposit Indemnity Corporation, which backed up
  10. deposits. Eight months later, legions of penny-pressed retirees
  11. and other average customers are still unable to get at some $1.2
  12. billion in deposits. But what proved to be too much was the
  13. disclosure last week that 14 businessmen, government officials
  14. and bank executives, acting on inside information that RISDIC was
  15. in its death throes, had quietly withdrawn $4 million from their
  16. own accounts in December.
  17.  
  18.     "RISDIC insiders abused their position for personal
  19. benefit at the expense of the depositor," said the chairman of
  20. a state commission investigating the disaster. If the 14 do not
  21. return the money, the panel recommended court action against
  22. them. The revelations are only likely to fuel the fury of Rhode
  23. Island's put-upon depositors. A local consumer activist is
  24. calling for Sundlun's resignation if all frozen funds are not
  25. defrosted by Dec. 31, the anniversary of RISDIC's fall.
  26.  
  27.  
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.